跨期价差

恒生指数期货按季月循环，换月前后跨期价差与展期成本会发生变化。本文从合约规格、价差结构、流动性迁移与策略执行四个角度，梳理移仓前后的观察要点与风险控制。

恒指期货近月与远月合约的价差结构，不仅反映资金成本与分红季影响，也隐含交易者对港股流动性与政策预期的定价。本文从教育视角解析跨期价差的形成机制与展期成本的观察要点。